根据中央经济工作会议要求，新华2024年我国仍将继续实施积极的财政政策，总体基调是适度加力、提质增效。

社权货币政策适度发力的外部环境正在有所改善。2024年我国货币政策和财政政策将双扩张，威快共同适度发力。

月贷2024年是实现十四五规划目标任务的关键一年。中央经济工作会议明确要求，款利2024年要坚持稳中求进、以进促稳，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。当前和未来一个时期，率保历史世界经济将步入疫情结束后的第二个运行阶段，率保历史呈现出一系列新变化、新特征：全球通胀压力逐步减缓、美欧经济增长不同程度下行、美欧货币政策将由紧转松等。

预计MLF有下降10-20bp的空间，低位LPR仍有可能相应下调。新华四是适时增发政策性开发性金融工具。

总量上，社权积极的财政政策能发挥乘数效应扩大总需求，社权稳健偏松的货币政策可通过货币信贷、利率等政策作用于经济，二者协同发力相辅相成创造宽松的宏观政策空间，营造良好的货币金融环境，共同助力经济运行在合理区间。

其中货币政策密集出台的节奏和幅度超出市场预期，威快尤为引人瞩目。据预测，月贷2024年年中或三季度，美联储可能开启首次降息，全年可能降息3-4次，约75-100个基点左右。

央行四季度货币政策执行报告也强调，款利2024年将引导信贷合理增长、款利均衡投放，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，促进社会综合融资成本稳中有降。尽管近几个月来，率保历史美国通胀下行比市场预期稍慢，率保历史但继续下行的趋势没有改变，离2%的核心通胀目标仅有不到2个百分点的差距，美联储联邦基金目标利率早晚会下调，只是时间问题，中美利差水平将趋于收窄。

那么下一步货币政策还有空间吗？答案应该是肯定的，低位无论从总量还是结构等方面看，货币政策都有进一步发力的空间。同时，新华2024年中央增量财政或准财政工具推出的可能性较高，不排除追加发行30-50年期的超长期特别国债。

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